港股那点事

今晚20：15，欧洲央行将公布利率决议，20：45，行长拉加德将召开新闻发布会。

目前来看，欧洲央行大概率会再次降息，因为欧元区的通胀现在越来越受到控制，而经济却停滞不前。

13年来首次连续降息

尽管距离上次降息仅五周，但分析师一致预计，欧洲央行今晚会将存款利率再下调25个基点，至3.25%。

如果今晚降息，这将是欧洲央行13年来首次连续降息，标志着欧洲央行的重点从降低通胀转向保护经济增长。而欧元区的经济增长已经连续两年远远落后于美国。

此前公布的数据显示，9月的通胀仅上涨了1.8%，三年来首次低于央行2%的目标。

在数据发布后，包括行长拉加德在内的多位委员都暗示，本月可能会再次下调借贷成本。

Berenberg的经济学家Holger Schmieding也认为：“实体经济和通胀趋势支持降低利率。”

宽松步伐加快

今年6月，欧洲央行开启首次降息25基点。

随后9月，欧洲央行下调存款利率25个基点至3.5%，下调再融资利率60个基点至3.65%，下调边际贷款利率60个基点至3.9%。

对于未来的利率路径，欧洲央行和拉加德不太可能在今晚明确暗示未来的举措，他们可能会重申将根据收到的数据“逐次会议”做出决定。

目前，货币市场几乎完全消化了到2025年3月为止的三次降息。

而大多数欧洲央行观察人士认为，直到明年春季，每次会议降息的趋势已成定局。

瑞银经济学家Reinhard Cluse表示：“鉴于增长势头减弱和通胀放缓，现在预计欧洲央行将在即将召开的四次会议上每次降息25个基点。”

法国巴黎银行经济学家Paul Hollingsworth表示：“隐含的信号可能是，除非数据改善，否则12月很可能再次降息。”

他还表示：“欧洲央行的关注点已经从过高的通胀转向过弱的增长。从风险管理的角度来看，加快宽松步伐是完全合理的，即使高度的不确定性仍需要谨慎行事。”

欧洲经济面临多重风险

此前9月，欧洲央行略微下调了未来三年的经济预测，并预计今年的经济增长率为0.8%。

不过，现在看来，即便如此，这也显得过于乐观。

更令人担忧的是，经济复苏放缓可能会在某个时候冲击就业市场，进一步抑制经济活动。

此外，美国大选、地缘政治等风险因素将对欧元区经济造成影响。

德国央行行长Joachim Nagel警告称，如果特朗普再次当选美国总统，欧洲经济可能会面临大幅增长放缓和通胀上升。 

不过，也有一些分析师表示，特朗普大幅提高关税、扩张性财政政策和严厉移民限制的计划也可能最终导致通缩。

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责任编辑：郭建